Qu’est-ce qui va déclencher le prochain boom des investissements ?

Bien que l'adoption de la chaîne d'approvisionnement par les entreprises devrait augmenter, l'activité d'investissement dans la chaîne d'approvisionnement et l'intérêt pour les start-ups qui y sont liées ont diminué en 2019. Cela s'explique en partie par le fait que les investissements dans les entreprises en phase de démarrage sont plus difficiles à obtenir que les investissements en phase de dém
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Pour beaucoup, l’avenir des investissements dans les chaînes de production semble incertain : Après une année monstrueuse en 2018, le financement global des start-ups en chaîne a chuté de 28 % l’année dernière. Plusieurs facteurs ont probablement contribué à ce déclin, notamment le fait que de nombreuses jeunes entreprises de ce secteur sont toujours à la recherche de l’adéquation produit/marché qui attirerait de gros investissements.

Bien que l’enthousiasme des investisseurs particuliers pour les cryptocurrences ait alimenté un afflux massif d’investissements institutionnels dans les chaînes de valeur au cours des années précédentes, l’environnement de 2019 a été résolument différent. La viabilité de la chaîne de blocs pour faciliter l’échange de valeurs a été prouvée, et les sociétés qui dominent le secteur des cryptocurrences ont déjà conclu des accords colossaux. Coinbase, par exemple, a levé 300 millions de dollars supplémentaires dans le cadre du financement de la série E afin de développer ses activités avant la fin de 2018.

L’année dernière, les investisseurs en capital-risque ont commencé à rechercher d’autres domaines d’opportunité, comme en témoigne la légère augmentation des investissements de départ – et ils continuent à le faire aujourd’hui. Qu’est-ce que cela signifie pour l’avenir des start-ups en chaîne ? Plus précisément, que signifie pour vous ce changement d’orientation des investisseurs si vous dirigez une startup en chaîne ?

Repérage des tendances

La gamme d’applications de la technologie des chaînes de production est énorme, et les sociétés de capital-risque le savent. Selon CB Insights, les investissements récents dans les chaînes de production se sont concentrés sur les entreprises en phase de démarrage. Cela suggère que l’espace dans son ensemble est encore relativement jeune.

De plus en plus, il est probable que les sociétés de capital-risque ne se contentent plus d’investir dans des entreprises à chaînes multiples qui construisent des infrastructures ou des outils. Ils opteront plutôt pour des investissements dans des applications qui utilisent ces infrastructures.

Au cours des années précédentes, les investisseurs ont fourni des capitaux importants aux entreprises qui construisaient des infrastructures de chaînes de production publiques – mais il y avait aussi des investissements dans les infrastructures de chaînes de production pour les applications d’entreprise. Dans ces deux domaines, cela a créé une concurrence importante (et peut-être excessive) qui a conduit à une maturation rapide des plateformes sur lesquelles les applications financières et autres types de chaînes de blocs peuvent être construites. C’est une bonne chose pour les start-ups, car cela crée des opportunités de construire et de faire évoluer des applications sur ces plates-formes.

L’environnement actuel est analogue aux premiers jours du nuage. Au fur et à mesure que les capacités des plates-formes de nuage se sont développées, les startups ont utilisé les services de nuage pour créer rapidement des solutions de grande valeur. Et, tout comme le cloud computing a pris son essor grâce à l’adoption par les entreprises au cours de la dernière décennie, la prolifération de la technologie des chaînes de blocs dépend de sa capacité à résoudre des problèmes commerciaux complexes. La chaîne de blocage pour les entreprises n’évolue peut-être pas aussi vite que le nuage d’Amazon (NASDAQ : AMZN), mais la technologie progresse régulièrement vers une adoption généralisée dans l’espace interentreprises.

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Cet historique montre ce qui alimentera probablement le prochain boom des investissements.

Capturer la valeur réelle

Les applications financières de Blockchain restent dominantes, mais plusieurs années de preuves de concept menées par des entreprises ont montré que les applications dans d’autres domaines sont précieuses. En fait, Gartner note que la valeur commerciale que pourrait créer Blockchain dépassera les 3 000 milliards de dollars en une décennie seulement.

Toutefois, pour que ces preuves de concept soient adoptées à grande échelle, elles devront répartir les coûts de développement et d’exploitation sur de nombreuses entreprises et rendre leurs solutions faciles à adopter par les entreprises. Il s’agit là d’une opportunité énorme, peut-être sans précédent, pour les entreprises en démarrage.

Les start-ups peuvent s’appuyer sur un concept éprouvé et atteindre rapidement l’adéquation produit/marché nécessaire pour obtenir le niveau d’investissement que nous avons vu en 2018 de la part de sociétés de capital-risque cherchant à maximiser les rendements et à minimiser les risques, en particulier dans l’incertitude d’une crise sanitaire mondiale. Les startups agiles et dynamiques sont les bonnes équipes pour transformer les projets de développement d’entreprise en produits de base que les entreprises peuvent facilement utiliser et dont elles peuvent tirer profit.

Faire le grand saut

Bien que cela puisse paraître décourageant, transformer une preuve de concept réussie en une solution d’entreprise courante n’est pas un saut quantique. Les fondateurs à la recherche de capitaux pour les aider à franchir ce pas doivent garder à l’esprit les points suivants pour convaincre les investisseurs en phase de démarrage :

1. Les entreprises comprennent la valeur, mais elles ont une capacité limitée à faire avancer les concepts.

Selon Deloitte, environ 86 % des chefs d’entreprise estiment que la technologie des chaînes de production est largement extensible, et presque autant disent que leurs équipes ont identifié des applications commerciales convaincantes. Mais que ce soit par manque de fonds, de concentration, d’expertise ou d’intérêt à travailler avec d’autres, les entreprises préfèrent souvent être des utilisateurs plutôt que des constructeurs. Les start-ups qui montrent qu’elles peuvent s’associer à ces entreprises pour créer de la valeur – tout en bénéficiant d’une part importante des revenus financiers générés par leur technologie – ont des arguments convaincants à faire valoir auprès des investisseurs.

2. Les entreprises veulent aider les jeunes pousses qui développent des technologies qu’elles utilisent ou qu’elles incubent.

Les solutions de chaînes de production peuvent apporter des avantages considérables en termes d’efficacité aux entreprises, même lorsque le réseau n’en est qu’à ses débuts. Les entreprises disposant de fonds de capital-risque recherchent des start-up qui démontrent leur valeur au sein de leur propre organisation. Au-delà du financement, ces sociétés fournissent également des conseils, des accélérateurs et des connexions qui augmentent la valeur d’une start-up. Les jeunes pousses qui peuvent construire un réseau, même petit, avec l’une de ces entreprises seront en parfaite position pour obtenir des fonds pour se développer.

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3. Les bénéfices augmentent avec le temps.

N’oubliez pas : les solutions de chaînes de distribution impliquent de multiples parties opérant sur une plate-forme commune et fiable. Une fois qu’un réseau a acquis de l’attrait – également appelé sa masse critique – il est logique que le créateur du réseau et les autres développeurs s’appuient sur lui. Cela apporte une valeur ajoutée aux utilisateurs et des revenus supplémentaires au fournisseur de la plateforme. De plus, les réseaux à chaînes multiples ont tendance à établir de nouveaux processus. Cela conduit à de nouvelles IP, qui pourraient apporter de la valeur même si la réception du réseau est plus faible que prévu, un autre argument de poids pour attirer les investissements.

Enfin, les réseaux de chaînes de blocs qui peuvent se développer finiront par menacer les fournisseurs de logiciels traditionnels qui utilisent des architectures et des processus de dernière génération, ce qui les obligera à faire des acquisitions de grande valeur qui génèrent des rendements importants. Les investisseurs ont la possibilité de profiter des guerres d’enchères entre les leaders du logiciel d’entreprise à grande échelle.

La réalité est que la plupart des entreprises ne sont tout simplement pas équipées pour créer des produits logiciels commerciaux, vendre l’utilisation de solutions innovantes (qui ne font pas partie de leur offre principale), exploiter des réseaux en chaîne, ou concevoir et gérer des processus de gouvernance de réseau. Les jeunes entreprises ont donc de grandes possibilités de prendre des concepts viables et de les présenter comme des solutions faciles à adopter. Celles qui tirent parti de ces possibilités seront récompensées par les investisseurs et les clients et deviendront les leaders de la prochaine ère de croissance des chaînes de blocs.

(Image présentée par Pascal Bernardon via Unsplash)

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Sylvie Garnier

Sylvie Garnier

Sylvie GARNIER, économiste et auteure, elle est spécialisée en marchés financiers et crowdfunding ainsi que les développements économiques . Ses années d’enseignement aux États Unis et son expérience à Wall Street, fait de Sylvie une auteure experte. Elle souhaite transmettre ses connaissances à travers ses articles clairs et concis.