Comment le rapport WASDE de l’USDA a-t-il influencé le marché à terme ?

Le soja et le tourteau de soja ont baissé, une grande partie des ventes ayant eu lieu vendredi en réponse au rapport WASDE de l'USDA. Le rapport a montré des estimations de stocks de fin de campagne inchangées pour les États-Unis, ce qui était attendu. Cependant, la production de soja brésilienne a augmenté et la production de soja argentine est restée stable. Le marché s'attendait à une augmentation de la production brésilienne.
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Blé : Les marchés du blé étaient en hausse la semaine dernière, le blé étant devenu un marché météorologique. Le temps reste trop sec dans le nord des Grandes Plaines et dans les Prairies canadiennes et les agriculteurs ne peuvent pas planter. Les tendances graphiques sont à la hausse sur les graphiques quotidiens et s’orientent à la hausse sur les graphiques hebdomadaires. Les rapports WASDE de l’USDA ont été neutres pour le commerce mais personne ne s’en est soucié en raison de la météo. L’USDA a réduit la demande d’exportation et d’alimentation animale et a augmenté les stocks finaux. La demande a été décevante jusqu’à présent, car les opérateurs s’attendaient à de meilleures exportations en raison des problèmes rencontrés en Russie et dans certaines régions d’Europe plus tôt dans l’année.

Futures hebdomadaires du blé tendre rouge d’hiver à Chicago

Contrats à terme hebdomadaires sur le blé de force rouge d’hiver à Chicago

Contrats à terme hebdomadaires sur le blé de force rouge de printemps de Minneapolis

Maïs : Le maïs a clôturé en hausse grâce à ce qui semble être un achat spéculatif basé sur des idées de forte demande. On a parlé d’une nouvelle vague d’achats chinois aux États-Unis à la fin de la semaine dernière. L’avoine a légèrement baissé. La demande chinoise était forte jusqu’à récemment et il semble qu’elle ait besoin du maïs. Les prix du maïs en Chine restent extrêmement élevés. Le temps est plus sec dans le centre et certaines parties du nord du Brésil, et les agriculteurs ont finalement récolté le soja et planté le maïs d’hiver. La progression des cultures de maïs d’hiver est bien en retard sur la normale. L’Argentine est à nouveau sèche et le maïs argentin perd du rendement en raison des conditions sèches et du stress des cultures. Le sud du Brésil est également sec. L’USDA a publié ses dernières estimations de l’offre et de la demande WASDE et les rapports ont été qualifiés de neutres par le commerce. La demande a été augmentée du côté domestique et du côté de l’exportation, mais aurait pu facilement être augmentée davantage. Les stocks finaux étaient inférieurs de 150 millions de boisseaux à ceux du mois dernier et ont tendance à baisser.

Futures hebdomadaires du maïs :

Contrats à terme hebdomadaires sur l’avoine

Soya et farine de soja : Le soja et le tourteau de soja ont baissé, une grande partie des ventes ayant eu lieu vendredi en réponse au rapport WASDE de l’USDA. Le rapport a montré des estimations de stocks de fin de campagne inchangées pour les États-Unis, ce qui était attendu. Cependant, la production de soja brésilienne a augmenté et la production de soja argentine est restée stable. Le marché s’attendait à une augmentation de la production brésilienne après que les estimations privées du Brésil aient montré une production plus élevée. Les estimations de l’Argentine ont été une surprise car le marché s’attendait à une baisse de la production dans ce pays. Les tendances des prix à terme sont devenues mitigées pour le soja et en baisse pour la farine de soja. La récolte brésilienne a été retardée en raison de dates de semis tardives et précoces dues à un temps sec et maintenant trop de pluie, ce qui a entraîné des retards de récolte et quelques problèmes de qualité dans le nord également. Les activités de récolte ont augmenté mais la récolte reste très lente dans l’ensemble. La Chine a acheté pour l’année prochaine, mais elle achète maintenant surtout en Amérique du Sud. La demande intérieure américaine a été forte.

Futures hebdomadaires du soja à Chicago :

Futures hebdomadaires du tourteau de soja à Chicago

Riz : Le riz a légèrement baissé vendredi et pour la semaine en raison de ce qui semble être une vente spéculative. L’USDA a publié ses rapports mensuels sur l’offre et la demande vendredi et la demande a été réduite pour les besoins domestiques et d’exportation. Les stocks finaux ont augmenté et le rapport a été qualifié de neutre à négatif par le marché. La demande a été solide pour les exportations mais moindre pour les usines et cela reste la caractéristique du commerce. La demande d’exportation concerne principalement le riz paddy et non le riz usiné. Le marché au comptant n’a pas ressenti d’augmentation de la demande d’exportation dernièrement et les opérations des moulins seraient au ralenti. Le Texas n’a presque plus de riz, mais il y a du riz disponible dans les autres États, notamment en Arkansas. Les marchés asiatiques et du Mercosur ont été stables ou en baisse la semaine dernière. La nouvelle récolte de riz est en train d’être plantée au Texas et la plantation est terminée à plus des trois quarts en Louisiane. Les semis sont en cours dans le Mississippi, mais il fait encore trop froid en Arkansas pour que les semis soient effectués.

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Futures hebdomadaires du riz à Chicago

Huile de palme et huiles végétales : Les prix mondiaux des huiles végétales ont augmenté la semaine dernière, l’huile de palme ayant atteint de nouveaux sommets. L’huile de palme a clôturé en hausse la semaine dernière, suite aux rapports faisant état d’une bonne demande de la part des sources privées pour mars et la première partie d’avril. L’idée d’une offre restreinte est toujours présente. La production d’huile de palme est en baisse en Malaisie et en Indonésie. Le canola était en hausse en raison de l’idée d’une offre limitée combinée à une sécheresse dans les Prairies canadiennes. L’huile de soja était en hausse, mais a clôturé près du bas de sa fourchette hebdomadaire. Les inquiétudes concernant la production sud-américaine soutiennent les deux marchés.

Futures hebdomadaires de l’huile de palme malaisienne :

Futures hebdomadaires de l’huile de soja de Chicago

Contrats à terme hebdomadaires sur le canola :

Coton : Les contrats à terme étaient plus élevés et les tendances se sont retournées sur les graphiques quotidiens et hebdomadaires. Les contrats à terme ont réagi de manière positive aux récentes nouvelles concernant la demande, les ventes à l’exportation ayant augmenté la semaine dernière. L’USDA a augmenté la demande d’exportation et abaissé les niveaux de stocks de clôture. La demande intérieure est restée inchangée. La demande de coton américain sur le marché de l’exportation a été forte, même si le coronavirus a provoqué des perturbations au niveau du commerce de détail dans le monde entier. Le marché boursier américain a été généralement ferme, ce qui a contribué à soutenir l’idée d’une amélioration de l’économie et d’une augmentation potentielle de la demande de produits à base de coton.

Futures hebdomadaires du coton américain

Jus d’orange concentré congelé et agrumes : Le FCOJ a clôturé en légère hausse et a maintenu les récentes fourchettes de négociation sur les graphiques quotidiens et hebdomadaires. La demande de FCOJ serait plus faible. Le temps s’est réchauffé, il y a donc moins de grippe et l’augmentation du rythme de vaccination signifie que le coronavirus est moins présent. Des températures modérées sont attendues en Floride cette semaine. Le temps en Floride est bon avec quelques averses ou un temps sec pour favoriser la bonne santé des arbres et la formation des fruits. Il fait sec au Brésil et l’état des cultures est qualifié de bon même avec des sols plus secs que la normale. Le stress des arbres pourrait revenir si le temps sec se poursuit comme prévu. Au Mexique, l’état des cultures dans les zones centrales et méridionales est qualifié de bon, avec des pluies, mais un temps sec antérieur aurait pu nuire à la production. Le temps est sec dans les zones de culture du nord et de l’ouest du Mexique. L’USDA a encore réduit ses estimations de production, mais le marché n’a pas beaucoup réagi à cette nouvelle.

Futures hebdomadaires FCOJ

Café : Les contrats à terme étaient plus élevés pour la semaine à New York, mais toujours un peu plus bas à Londres. Le marché de Londres tente de former un bas sur les graphiques quotidiens. Les tendances sont à la hausse sur les graphiques quotidiens à New York. Les acheteurs du marché au comptant n’achètent pas beaucoup de café, mais les offres ne sont pas fortes de la part de nombreuses origines. Les producteurs vietnamiens vendent un peu de café alors que l’on annonce un temps favorable à la récolte au Vietnam. L’Indonésie a bénéficié d’un temps clément mais a peu de café à vendre actuellement. On signale à nouveau des conditions sèches au Brésil. Les arbres risquent de subir un nouveau stress si le temps sec se poursuit, comme prévu. Cooxupe a déjà déclaré que ses membres prévoient de produire environ 32% de café en moins cette année en raison des conditions sèches et chaudes de l’année dernière et de la deuxième année du cycle de production des arbres. L’Amérique centrale est également plus sèche pour la récolte mais la production pourrait avoir été réduite en raison de conditions très humides pendant la saison de croissance. De bonnes conditions de croissance sont signalées en Colombie et au Pérou. L’Afrique connaît également de bonnes conditions de croissance. De bonnes conditions de croissance sont généralement signalées en Asie du Sud-Est.

Contrats à terme hebdomadaires sur le café Arabica à New York

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Contrats à terme hebdomadaires sur le café Robusta à Londres

Sucre : New York et Londres ont clôturé en hausse vendredi et New York est en hausse pour la semaine. Londres pourrait avoir atteint un plancher au cours de la semaine dernière. Les idées d’une plus forte demande d’éthanol ont aidé à soutenir les prix du sucre la semaine dernière, car la concurrence est de retour pour le broyage et le raffinage. La demande actuelle de sucre est qualifiée de moyenne. Des conditions sèches ont été signalées au Brésil. Il a plu dans le centre-sud du Brésil jusqu’à récemment et la production de canne à sucre semble bonne pour la prochaine récolte. La production a été affectée par le temps sec du début de l’année et cette semaine pourrait être à nouveau sèche. Les négociants s’inquiètent du retard de la récolte au Brésil et du manque d’espace dans les ports brésiliens pour les expéditions de sucre en raison de l’importance des expéditions de soja et du retard de la récolte de soja. L’Inde exporte du sucre et devrait avoir une grosse récolte de canne à sucre cette année. La Thaïlande s’attend à une amélioration de la production après des pertes de rendement dues à la sécheresse l’année dernière.

Contrats à terme hebdomadaires sur le sucre brut à New York

Contrats à terme hebdomadaires sur le sucre blanc à Londres

Cacao: Les deux marchés ont clôturé en baisse et les tendances graphiques sont toujours à la baisse sur les graphiques journaliers et hebdomadaires. Le marché de New York est proche des récents points bas des contrats. La récolte de la culture principale est active au Nigeria et s’étend à la Côte d’Ivoire et au Ghana. La demande devrait s’améliorer à mesure que les vaccins Covid sont administrés et qu’au moins certains gouvernements dans le monde investissent dans la relance budgétaire de leurs économies. Les craintes d’une résurgence du coronavirus nuisent aux idées de la demande et les vaccinations ont été plus difficiles à administrer en Europe ces derniers temps en raison de la résistance des citoyens. La production semble être bonne cette année et l’excédent de l’offre s’accroît.

Futures hebdomadaires du cacao à New York

Futures hebdomadaires du cacao à Londres

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(Image en vedette par Alabama Extension CCO 1.0 via Flickr)

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Sylvie Garnier

Sylvie Garnier

Sylvie GARNIER, économiste et auteure, elle est spécialisée en marchés financiers et crowdfunding ainsi que les développements économiques . Ses années d’enseignement aux États Unis et son expérience à Wall Street, fait de Sylvie une auteure experte. Elle souhaite transmettre ses connaissances à travers ses articles clairs et concis.