Blé
Les marchés du blé d’hiver étaient en baisse la semaine dernière et vendredi, lorsque l’USDA a publié ses derniers rapports sur l’offre et la demande et sur la production. Aucun changement n’a été apporté aux estimations américaines et cela a été conforme aux attentes du commerce. L’USDA a augmenté les estimations des stocks de fin de campagne pour la nouvelle campagne agricole de 316,1 millions de tonnes à 319,4 millions de tonnes et ces estimations doivent être considérées comme baissières. Les estimations plus importantes des stocks de fin de campagne au niveau mondial reflètent des estimations de production plus importantes en Russie et en Australie. Une production moindre est probable en Europe et en Argentine en raison de la sécheresse. Environ la moitié des zones de culture argentines sont touchées, tout comme une grande partie de la France. La prochaine récolte est en train d’être plantée dans les régions du nord du monde. Les conditions s’améliorent aux États-Unis après les quelques pluies tombées dans les Grandes Plaines. Le Midwest a eu des pluies abondantes, bien que certaines régions du sud du Midwest n’aient pas reçu beaucoup de pluie récemment. Il fait également trop sec pour les plantations dans certaines régions d’Ukraine et du sud de la Russie. Il reste encore beaucoup de temps pour que les pluies puissent commencer à semer dans ces deux dernières régions.
Maïs
Le maïs a peu changé la semaine dernière. L’USDA a publié ses derniers rapports sur la production et l’offre et la demande et les rapports auraient dû être un peu négatifs pour les prix, du moins pour les données américaines. La production américaine de maïs a été estimée à 14,900 milliards de boisseaux, soit un peu plus que la moyenne des estimations commerciales. Le rendement était supérieur à la moyenne estimée à 178,3 boisseaux par acre. Les stocks de fin de campagne étaient également plus élevés que prévu, à 2,503 milliards de boisseaux. Les données mondiales montrent que les stocks de fin de campagne sont estimés à 3,6,9 millions de tonnes, ce qui est inférieur aux prévisions. L’USDA a estimé les stocks mondiaux de fin de campagne à 317,5 millions de tonnes le mois dernier. L’USDA a constaté que les récoltes de l’Iowa et du nord de l’Illinois avaient subi moins de dommages en raison de la sécheresse et des vents de derecho qui ont frappé ces deux régions il y a un mois. Cela a permis d’augmenter le rendement, la production et les estimations des stocks de fin de campagne. Les données mondiales impliquent que la demande d’exportations américaines devrait rester forte dans un avenir prévisible. La baisse des stocks finaux provient du fait que les stocks finaux des États-Unis et de la Chine sont moins importants. Les États-Unis ont une production moindre et la Chine a une production moindre et une demande accrue.
Soja et farine de soja
Le soja et ses produits ont fermé plus haut pour la semaine. Le soja était en tête vendredi en raison des rapports de l’USDA et d’une météo potentiellement haussière. L’USDA a estimé la production américaine de soja à 4,313 milliards de boisseaux et les stocks de clôture à 460 millions de boisseaux. L’estimation de la production était supérieure à la moyenne des estimations commerciales, mais l’estimation des stocks de fin de campagne correspondait à la moyenne des estimations commerciales. L’USDA suggère que la demande sera présente pour toute offre. Jusqu’à présent, une grande partie de la demande provenait de la Chine. Le commerce s’attend généralement à ce que la Chine réoriente ses achats vers le Brésil dans un avenir proche, mais l’USDA suggère que la Chine pourrait continuer à acheter ici un peu plus longtemps que prévu. Les estimations des stocks mondiaux de fin de campagne sont neutres par rapport aux attentes du commerce, mais sont inférieures à celles du mois dernier. Cela s’explique principalement par la baisse des estimations de la production américaine. Le soja a augmenté malgré les données neutres sur les fonds et les autres spéculateurs qui achètent.
Riz
La production de riz a été plus faible, l’USDA ayant publié des estimations de production baissières. L’estimation de la production de All Rice était de 218,112 millions de quintaux, ce qui représente une hausse significative par rapport au mois dernier. La production de riz long grain a également augmenté de manière significative, à 159,097 millions d’hectolitres. Les stocks finaux ont également augmenté à 45,9 millions d’hectolitres pour le riz complet et à 32,8 millions d’hectolitres pour les céréales longues. L’USDA a noté une baisse des estimations des stocks de fin de campagne pour les céréales moyennes. Le rapport laisse entendre que les États-Unis auront suffisamment de riz pour répondre à toute demande au cours de l’année à venir. Les rapports indiquent que les exportations et la demande intérieure n’ont pas été très fortes pour démarrer la nouvelle campagne agricole. On pense que les exportateurs et les rizeries nationales freinent leurs achats aussi longtemps que possible en raison des prix relativement élevés actuels. Les rapports de l’USDA suggèrent que les deux sources de demande seront récompensées pour leur patience.
Huile de palme et huiles végétales
Pour la première fois en trois semaines, le prix de l’huile de palme a baissé. Les rapports de demande des experts privés étaient en baisse et cela devient un problème plus important pour les prix plus élevés. Les idées de production sont de plus en plus saisonnières alors que les arbres entrent dans une période de pointe de production au cours des prochains mois, mais le marché semble s’être écarté de la base de la demande. La plupart des importateurs semblent disposer de stocks suffisants et la pandémie de coronavirus maintient la demande globale à un niveau plus faible. L’huile de soja était un peu plus élevée et le canola était plus cher. Le canola a clôturé en hausse suite à des rapports de températures glaciales la semaine dernière dans les Prairies canadiennes. Le gel s’est étendu à certaines régions des Dakotas et du Minnesota. Il est possible qu’une partie importante de la récolte de canola ait été endommagée par le gel. Les agriculteurs de cette région se sont retirés du marché et les spéculateurs achètent. La reprise des prix à terme du soja américain a également soutenu les prix à terme du canola, tout comme la faiblesse du dollar canadien en fin de semaine.
Coton
Le coton a fermé un peu plus bas pour la semaine et les tendances sont toujours latérales sur les graphiques hebdomadaires. La demande s’est améliorée au cours des deux dernières semaines mais reste à des niveaux déprimés. Le rapport sur les ventes à l’exportation montre de meilleures ventes à la Chine, mais pas beaucoup plus. La demande devrait se maintenir pendant la semaine tant que le coronavirus sera présent dans le monde entier. Les achats sont difficiles à faire et beaucoup de personnes sont toujours au chômage. C’est particulièrement vrai pour les États-Unis, mais c’est vrai dans une certaine mesure dans presque tous les pays. Les stocks finaux américains étaient estimés à 7,2 millions de balles, mais ils ont été réduits en raison de la baisse de la production, les exportations et la demande intérieure ayant diminué. L’USDA a estimé la production américaine de coton à seulement 127,06 millions de balles vendredi. La production était conforme aux prévisions commerciales et inférieure aux 18 millions produits l’année dernière. Les pertes d’approvisionnement sont maintenant sur le marché. Cependant, la récolte est encore loin et la saison tropicale est active. Il y aura davantage de chances d’infliger davantage de dommages aux cultures pour tenter de redresser les prix.
Jus d’orange concentré surgelé et agrumes
Le FCOJ était plus bas. Les graphiques quotidiens et hebdomadaires montrent que les tendances commencent à nouveau à s’inverser. L’USDA a laissé inchangée son estimation de la production en Floride, à 67,7 millions de boîtes. Cela correspond à peu près aux prévisions du marché. Aucun ouragan n’a encore frappé la Floride. Les systèmes se sont tous déplacés vers le sud, dans le golfe du Mexique, ou vers le nord, dans les Carolines. Cela signifie généralement des prix plus bas pour les contrats à terme, mais les prix sont déjà relativement bon marché. Le Coronavirus continue de promouvoir la consommation de FCOJ chez les particuliers. La demande dans les restaurants et les services de restauration a été beaucoup moins importante car personne ne va vraiment au restaurant. Les perspectives de production de la nouvelle récolte en Floride ont été affectées par une période de floraison prolongée, mais le temps est maintenant bon avec des averses fréquentes pour favoriser la bonne santé des arbres et la formation des fruits. La demande d’importation aux États-Unis devrait être minime car les prix américains restent inférieurs à ceux de l’Europe. Le Brésil a été trop sec et l’irrigation est utilisée. Quelques averses sont maintenant dans la région pour aider à Sao Paulo.
Café
Les contrats à terme étaient plus bas la semaine dernière à New York et à Londres. New York s’est heurté à un mur de vente sur la base de 135,00 pour les contrats à terme de décembre. Londres a été le leader du récent rallye, la demande de Robusta s’étant améliorée, les gens restant chez eux. La demande des cafés et autres établissements de restauration est toujours à des niveaux très bas. Les consommateurs continuent de boire du café chez eux et le retour de l’épidémie de coronavirus va maintenir la situation. Des rapports indiquent que les consommateurs à domicile consomment des mélanges avec plus de Robusta et moins d’Arabica. Le Vietnam était sec pendant la période de floraison et l’est à nouveau. Les idées de production sont moins nombreuses. La récolte du Brésil est presque terminée, mais le transport est devenu difficile en raison de l’épidémie généralisée de Coronavirus dans ce pays. Malgré cela, les ports fonctionnent normalement. Les idées sont que la production sera très forte cette année, car c’est l’année de pointe pour les arbres. Les idées de production forte arrivent malgré le temps chaud et sec observé dans le pays au moment de la floraison.
Sucre
New York a fermé légèrement à la baisse et Londres a été à la hausse sur les achats spéculatifs et liés aux fonds observés à Londres. Les tendances graphiques sont à la baisse sur les deux marchés. Dans son dernier rapport, l’UNICA a noté une baisse de la production d’éthanol et de sucre de canne et a déclaré que les mauvaises conditions météorologiques empêchaient les agriculteurs de travailler dans les champs. La demande d’éthanol est en baisse, de toute façon, et les usines produisent donc plus de sucre dans le mélange. Les idées sont qu’il y a beaucoup de sucre pour le marché mondial. On pense que l’Inde a une très grosse récolte de canne à sucre cette année, mais il est devenu extrêmement difficile de la mettre en sucre et de l’exporter en raison des verrouillages de Coronavirus. La Thaïlande pourrait en avoir moins cette année en raison de la réduction des surfaces plantées et des pluies irrégulières pendant la saison de la mousson. Le débit des rivières en provenance de Chine est réduit, ce qui entrave l’irrigation des cultures.
Cacao
New York et Londres ont clôturé à la baisse dans les échanges de corrections. La semaine a été plutôt étroite pour les deux marchés. Les graphiques montrent que les deux marchés sont dans des tendances latérales. La récolte actuelle se caractérise par une forte production mais il y a des inquiétudes quant à la prochaine récolte. Les négociants nigérians ont déclaré aux agences de presse que les précipitations ont commencé et que l’état des cultures s’est nettement amélioré. La demande est très préoccupante car le coronavirus ne disparaît pas et pourrait faire son retour aux États-Unis. L’Europe essaie toujours d’ouvrir à nouveau ses marchés, mais le Coronavirus est toujours là et les consommateurs sont réticents à acheter. Il semblerait que l’Asie du Sud-Est ait également de bonnes récoltes.
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(Image présentée par Trisha Downing via Unsplash)
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